অপশন ট্রেডিংয়ের কৌশল, ঝুঁকি ব্যবস্থাপনা এবং বাজারের গতিপ্রকৃতি নিয়ে এই গাইডটি বিশ্বব্যাপী দর্শকদের জন্য তৈরি।
অপশন ট্রেডিং কৌশল বোঝা: একটি বিশ্বব্যাপী দৃষ্টিকোণ
আর্থিক বাজারের গতিশীল জগতে, অপশন ট্রেডিং একটি অত্যাধুনিক টুল হিসেবে পরিচিত, যা ঝুঁকি ব্যবস্থাপনা, আয় তৈরি এবং বাজারের গতিবিধির উপর অনুমান করার জন্য প্রচুর সুবিধা প্রদান করে। সরাসরি স্টক কেনা বা বেচার পরিবর্তে, অপশন আপনাকে একটি নির্দিষ্ট সময়ের মধ্যে একটি পূর্বনির্ধারিত মূল্যে একটি অন্তর্নিহিত সম্পদ কেনা বা বেচার অধিকার দেয়, কিন্তু বাধ্যবাধকতা দেয় না। এই অনন্য বৈশিষ্ট্যটি এটিকে অবিশ্বাস্যভাবে বহুমুখী করে তোলে, যা বিশ্বব্যাপী ট্রেডার এবং বিনিয়োগকারীদের কাছে আকর্ষণীয়, তাদের স্থানীয় বাজারের সূক্ষ্মতা নির্বিশেষে। এই বিস্তারিত গাইডের লক্ষ্য হল অপশন ট্রেডিংয়ের রহস্য উন্মোচন করা, বিভিন্ন আন্তর্জাতিক আর্থিক প্রেক্ষাপটে প্রযোজ্য মূল ধারণা এবং বিভিন্ন কৌশলের একটি ভিত্তিগত বোঝাপড়া প্রদান করা।
আপনি যদি আপনার বিদ্যমান পোর্টফোলিওকে হেজ করতে চান, দিকনির্দেশক দৃষ্টিভঙ্গির উপর রিটার্ন বাড়াতে চান, বা বাজারের অস্থিরতা থেকে লাভ করতে চান, অপশন আপনার ট্রেডিং অস্ত্রাগারে একটি শক্তিশালী সংযোজন হতে পারে। যাইহোক, এর জটিলতার জন্য গভীর বোঝার প্রয়োজন। জ্ঞানের অভাব উল্লেখযোগ্য ক্ষতির কারণ হতে পারে, যা অপশন ট্রেডিংয়ে জড়িত হওয়ার আগে শিক্ষার গুরুত্বকে তুলে ধরে। আমাদের উদ্দেশ্য হল আপনাকে এই উত্তেজনাপূর্ণ ক্ষেত্রটি দায়িত্বশীল এবং কৌশলগতভাবে পরিচালনা করার জন্য প্রয়োজনীয় অন্তর্দৃষ্টি দিয়ে সজ্জিত করা।
অপশনের মূল বিষয়: আপনার জ্ঞানের ভিত্তি তৈরি করা
নির্দিষ্ট কৌশলে যাওয়ার আগে, যেকোনো অপশন চুক্তির মূল উপাদানগুলি বোঝা অত্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ। এই উপাদানগুলি অপশনের মূল্য এবং এটি বিভিন্ন বাজারের পরিস্থিতিতে কীভাবে আচরণ করে তা নির্ধারণ করে। এগুলি বোঝা হল সেই ভিত্তি যার উপর সমস্ত কৌশল তৈরি করা হয়েছে।
মূল পরিভাষা: আপনার অপশনের শব্দভান্ডার
- আন্ডারলাইং অ্যাসেট (Underlying Asset): সেই সিকিউরিটি বা ইন্সট্রুমেন্ট যার উপর অপশন চুক্তিটি आधारित। এটি একটি স্টক, একটি এক্সচেঞ্জ-ট্রেডেড ফান্ড (ETF), একটি কারেন্সি পেয়ার, একটি পণ্য, বা এমনকি একটি মার্কেট ইনডেক্স হতে পারে। আমরা যে নীতিগুলি আলোচনা করব তা ব্যাপকভাবে প্রযোজ্য, যদিও আমাদের উদাহরণগুলি সরলতার জন্য ইক্যুইটির দিকে ঝুঁকে থাকবে।
- কল অপশন (Call Option): ধারককে একটি নির্দিষ্ট তারিখে (এক্সপায়ারেশন ডেট) বা তার আগে একটি নির্দিষ্ট মূল্যে (স্ট্রাইক প্রাইস) অন্তর্নিহিত সম্পদ কেনার অধিকার দেয়। ট্রেডাররা যখন অন্তর্নিহিত সম্পদের দাম বাড়ার প্রত্যাশা করে তখন কল কেনে।
- পুট অপশন (Put Option): ধারককে একটি নির্দিষ্ট তারিখে (এক্সপায়ারেশন ডেট) বা তার আগে একটি নির্দিষ্ট মূল্যে (স্ট্রাইক প্রাইস) অন্তর্নিহিত সম্পদ বেচার অধিকার দেয়। ট্রেডাররা যখন অন্তর্নিহিত সম্পদের দাম কমার প্রত্যাশা করে, বা মালিকানাধীন সম্পদের মূল্য হ্রাসের বিরুদ্ধে সুরক্ষা পেতে পুট কেনে।
- স্ট্রাইক প্রাইস (Strike Price) (বা এক্সারসাইজ প্রাইস): সেই পূর্বনির্ধারিত মূল্য যেখানে অপশনটি এক্সারসাইজ করা হলে অন্তর্নিহিত সম্পদ কেনা (কলের জন্য) বা বেচা (পুটের জন্য) যায়।
- এক্সপায়ারেশন ডেট (Expiration Date): যে তারিখে অপশন চুক্তির অস্তিত্ব শেষ হয়ে যায়। এই তারিখের পরে, যদি এক্সারসাইজ না করা হয় তবে অপশনটি মূল্যহীন হয়ে পড়ে। অপশনগুলি সাধারণত মাসের তৃতীয় শুক্রবারে মেয়াদোত্তীর্ণ হয়, যদিও অনেক বাজারে সাপ্তাহিক এবং ত্রৈমাসিক অপশনও প্রচলিত আছে।
- প্রিমিয়াম (Premium): অপশন চুক্তির দ্বারা প্রদত্ত অধিকারের জন্য একজন অপশন ক্রেতা একজন অপশন বিক্রেতাকে (রাইটার) যে মূল্য প্রদান করে। এটি অপশনের খরচ এবং প্রতি শেয়ার হিসেবে উদ্ধৃত হয়, কিন্তু অপশন চুক্তি সাধারণত ১০০টি শেয়ার কভার করে। সুতরাং, $২.০০ এ উদ্ধৃত একটি অপশন একটি চুক্তির জন্য $২০০ খরচ হবে।
- ইন-দ্য-মানি (In-the-Money - ITM):
- কলের জন্য: যখন অন্তর্নিহিত সম্পদের দাম স্ট্রাইক প্রাইসের উপরে থাকে।
- পুটের জন্য: যখন অন্তর্নিহিত সম্পদের দাম স্ট্রাইক প্রাইসের নিচে থাকে।
- আউট-অফ-দ্য-মানি (Out-of-the-Money - OTM):
- কলের জন্য: যখন অন্তর্নিহিত সম্পদের দাম স্ট্রাইক প্রাইসের নিচে থাকে।
- পুটের জন্য: যখন অন্তর্নিহিত সম্পদের দাম স্ট্রাইক প্রাইসের উপরে থাকে।
- অ্যাট-দ্য-মানি (At-the-Money - ATM): যখন অন্তর্নিহিত সম্পদের দাম স্ট্রাইক প্রাইসের সমান বা খুব কাছাকাছি থাকে।
- ইন্ট্রিনসিক ভ্যালু (Intrinsic Value): আপনি যদি এখনই অপশনটি এক্সারসাইজ করেন তবে যে তাৎক্ষণিক লাভ হবে। এটি হল সেই পরিমাণ যা দ্বারা একটি অপশন ইন-দ্য-মানি। OTM অপশনের কোনো ইন্ট্রিনসিক ভ্যালু নেই।
- এক্সট্রিনসিক ভ্যালু (Extrinsic Value) (বা টাইম ভ্যালু): একটি অপশনের প্রিমিয়ামের সেই অংশ যা ইন্ট্রিনসিক ভ্যালু নয়। এটি মেয়াদ শেষ হওয়ার বাকি সময় (টাইম ভ্যালু) এবং অন্তর্নিহিত সম্পদের ইমপ্লাইড ভলাটিলিটি দ্বারা প্রভাবিত হয়। একটি অপশন যখন মেয়াদের কাছাকাছি আসে, তখন এর টাইম ভ্যালু কমে যায়।
- অ্যাসাইনমেন্ট (Assignment): যখন একজন ক্রেতা অপশন এক্সারসাইজ করে, তখন অপশন বিক্রেতার (রাইটার) অপশন চুক্তির শর্তাবলী পূরণ করার (অন্তর্নিহিত সম্পদ কেনা বা বেচা) বাধ্যবাধকতা।
অপশন প্রাইসিং বোঝা: গ্রিকস (The Greeks)
অপশনের প্রিমিয়াম স্থির থাকে না; এগুলি বিভিন্ন কারণের উপর ভিত্তি করে ওঠানামা করে, যা সম্মিলিতভাবে "গ্রিকস" নামে পরিচিত। এই পরিমাপগুলি একটি অপশনের বিভিন্ন বাজার ভেরিয়েবলের প্রতি সংবেদনশীলতা পরিমাপ করতে সাহায্য করে।
- ডেল্টা (Δ): অন্তর্নিহিত সম্পদের দামে $১ পরিবর্তনের জন্য একটি অপশনের দামে প্রত্যাশিত পরিবর্তন পরিমাপ করে। কল ডেল্টা ০ থেকে ১ পর্যন্ত হয়, যেখানে পুট ডেল্টা -১ থেকে ০ পর্যন্ত হয়। ০.৫০ ডেল্টা মানে অন্তর্নিহিত সম্পদের প্রতি $১ পরিবর্তনের জন্য অপশনের দাম $০.৫০ পরিবর্তন হবে বলে আশা করা যায়।
- গামা (Γ): অন্তর্নিহিত সম্পদের দামে $১ পরিবর্তনের জন্য একটি অপশনের ডেল্টার পরিবর্তনের হার পরিমাপ করে। উচ্চ গামা মানে ডেল্টা দ্রুত পরিবর্তন হয়, যা একটি অপশনের দামকে অন্তর্নিহিত সম্পদের ছোট পরিবর্তনেও খুব সংবেদনশীল করে তোলে।
- থিটা (Θ): সময়ের সাথে একটি অপশনের প্রিমিয়াম ক্ষয় (মূল্য হারানো) হওয়ার হার পরিমাপ করে, যা প্রায়শই প্রতিদিনের মূল্য হ্রাস হিসাবে প্রকাশ করা হয়। থিটা সাধারণত লং অপশনের জন্য নেতিবাচক হয়, যার মানে সময় অতিবাহিত হওয়ার সাথে সাথে তারা মূল্য হারায়। একে প্রায়ই "টাইম ডিকে" (time decay) বলা হয়।
- ভেগা (ν): অন্তর্নিহিত সম্পদের ইমপ্লাইড ভলাটিলিটির পরিবর্তনে একটি অপশনের সংবেদনশীলতা পরিমাপ করে। একটি পজিটিভ ভেগা মানে ইমপ্লাইড ভলাটিলিটি বাড়লে একটি অপশনের দাম বাড়বে এবং ইমপ্লাইড ভলাটিলিটি কমলে দাম কমবে। ভেগা বিশেষত সেইসব কৌশলের জন্য গুরুত্বপূর্ণ যা বাজারের অনিশ্চয়তার পরিবর্তন থেকে লাভবান হয় বা ক্ষতিগ্রস্ত হয়।
- রো (Ρ): সুদের হারের পরিবর্তনে একটি অপশনের সংবেদনশীলতা পরিমাপ করে। যদিও স্বল্পমেয়াদী অপশনের জন্য এটি সাধারণত কম গুরুত্বপূর্ণ, এটি দীর্ঘমেয়াদী অপশনকে প্রভাবিত করতে পারে, বিশেষত উচ্চ সুদের হারের পরিবেশে।
বেসিক অপশন কৌশল: বিল্ডিং ব্লক
এই কৌশলগুলিতে একক অপশন চুক্তি কেনা বা বেচা জড়িত এবং এগুলি আরও জটিল মাল্টি-লেগ কৌশল বোঝার জন্য মৌলিক।
১. লং কল (একটি কল অপশন কেনা)
দৃষ্টিভঙ্গি: বুলিশ (Bullish) (অন্তর্নিহিত সম্পদের দাম উল্লেখযোগ্যভাবে বাড়ার প্রত্যাশা)।
পদ্ধতি: আপনি একটি কল অপশন চুক্তি কেনেন। আপনার সর্বোচ্চ ঝুঁকি প্রদত্ত প্রিমিয়ামের মধ্যে সীমাবদ্ধ।
লাভের সম্ভাবনা: অন্তর্নিহিত সম্পদের দাম স্ট্রাইক প্রাইস এবং প্রদত্ত প্রিমিয়ামের যোগফলের উপরে উঠলে অসীম।
ক্ষতির সম্ভাবনা: মেয়াদের মধ্যে অন্তর্নিহিত সম্পদের দাম স্ট্রাইক প্রাইসের উপরে না উঠলে প্রদত্ত প্রিমিয়ামের মধ্যে সীমাবদ্ধ।
ব্রেকইভেন পয়েন্ট: স্ট্রাইক প্রাইস + প্রদত্ত প্রিমিয়াম
উদাহরণ: XYZ স্টক $১০০ এ ট্রেড হচ্ছে। আপনি ৩ মাসের মেয়াদ সহ একটি ১০৫ কল $৩.০০ প্রিমিয়ামে কিনলেন। আপনার খরচ $৩০০ (১টি চুক্তি x $৩.০০ x ১০০ শেয়ার)।
- যদি মেয়াদ শেষে XYZ $১১৫ এ পৌঁছায়, আপনার অপশনের মূল্য হবে $১০.০০ ($১১৫ - $১০৫ স্ট্রাইক)। আপনার লাভ হবে প্রতি শেয়ারে $১০.০০ - $৩.০০ = $৭.০০, বা প্রতি চুক্তিতে $৭০০।
- যদি XYZ $১০০ এ থাকে বা $১০৫ এর নিচে নেমে যায়, অপশনটি মূল্যহীন হয়ে মেয়াদোত্তীর্ণ হবে এবং আপনি আপনার $৩০০ প্রিমিয়াম হারাবেন।
২. লং পুট (একটি পুট অপশন কেনা)
দৃষ্টিভঙ্গি: বেয়ারিশ (Bearish) (অন্তর্নিহিত সম্পদের দাম উল্লেখযোগ্যভাবে কমার প্রত্যাশা) অথবা একটি লং স্টক পজিশন হেজ করার জন্য।
পদ্ধতি: আপনি একটি পুট অপশন চুক্তি কেনেন। আপনার সর্বোচ্চ ঝুঁকি প্রদত্ত প্রিমিয়ামের মধ্যে সীমাবদ্ধ।
লাভের সম্ভাবনা: অন্তর্নিহিত সম্পদের দাম স্ট্রাইক প্রাইস থেকে প্রদত্ত প্রিমিয়াম বাদ দিয়ে তার নিচে নামলে যথেষ্ট লাভ হতে পারে। অন্তর্নিহিত সম্পদ শূন্যে নেমে গেলে সর্বোচ্চ লাভ হয়।
ক্ষতির সম্ভাবনা: মেয়াদের মধ্যে অন্তর্নিহিত সম্পদের দাম স্ট্রাইক প্রাইসের নিচে না নামলে প্রদত্ত প্রিমিয়ামের মধ্যে সীমাবদ্ধ।
ব্রেকইভেন পয়েন্ট: স্ট্রাইক প্রাইস - প্রদত্ত প্রিমিয়াম
উদাহরণ: ABC স্টক $৫০ এ ট্রেড হচ্ছে। আপনি ২ মাসের মেয়াদ সহ একটি ৪৫ পুট $২.০০ প্রিমিয়ামে কিনলেন। আপনার খরচ $২০০ (১টি চুক্তি x $২.০০ x ১০০ শেয়ার)।
- যদি মেয়াদ শেষে ABC $৪০ এ নেমে আসে, আপনার অপশনের মূল্য হবে $৫.০০ ($৪৫ - $৪০)। আপনার লাভ হবে প্রতি শেয়ারে $৫.০০ - $২.০০ = $৩.০০, বা প্রতি চুক্তিতে $৩০০।
- যদি ABC $৫০ এ থাকে বা $৪৫ এর উপরে উঠে যায়, অপশনটি মূল্যহীন হয়ে মেয়াদোত্তীর্ণ হবে এবং আপনি আপনার $২০০ প্রিমিয়াম হারাবেন।
৩. শর্ট কল (একটি কল অপশন বেচা/লেখা)
দৃষ্টিভঙ্গি: বেয়ারিশ বা নিউট্রাল (অন্তর্নিহিত সম্পদের দাম স্থিতিশীল থাকা বা কমার প্রত্যাশা, বা সামান্য বাড়ার প্রত্যাশা)। আয় তৈরির জন্য ব্যবহৃত হয়।
পদ্ধতি: আপনি একটি কল অপশন চুক্তি বেচেন (লেখেন), এবং প্রিমিয়াম গ্রহণ করেন। সম্ভাব্য অসীম ঝুঁকির কারণে এই কৌশলটি উন্নত ট্রেডারদের জন্য।
লাভের সম্ভাবনা: প্রাপ্ত প্রিমিয়ামের মধ্যে সীমাবদ্ধ।
ক্ষতির সম্ভাবনা: অন্তর্নিহিত সম্পদের দাম স্ট্রাইক প্রাইসের উপরে উল্লেখযোগ্যভাবে বাড়লে অসীম।
ব্রেকইভেন পয়েন্ট: স্ট্রাইক প্রাইস + প্রাপ্ত প্রিমিয়াম
উদাহরণ: DEF স্টক $৭০ এ ট্রেড হচ্ছে। আপনি ১ মাসের মেয়াদ সহ একটি ৭৫ কল $১.৫০ প্রিমিয়ামে বেচলেন। আপনি $১৫০ পেলেন (১টি চুক্তি x $১.৫০ x ১০০ শেয়ার)।
- যদি মেয়াদ শেষে DEF $৭৫ এর নিচে থাকে, অপশনটি মূল্যহীন হয়ে মেয়াদোত্তীর্ণ হবে এবং আপনি পুরো $১৫০ প্রিমিয়াম রাখবেন।
- যদি মেয়াদ শেষে DEF $৮০ এ পৌঁছায়, আপনার অপশন $৫.০০ ইন-দ্য-মানি হবে। আপনাকে $৫.০০ দিতে হবে কিন্তু আপনি $১.৫০ পেয়েছেন, তাই আপনার নিট ক্ষতি হবে প্রতি শেয়ারে $৩.৫০, বা প্রতি চুক্তিতে $৩৫০। সম্ভাব্য ক্ষতি তাত্ত্বিকভাবে অসীম।
৪. শর্ট পুট (একটি পুট অপশন বেচা/লেখা)
দৃষ্টিভঙ্গি: বুলিশ বা নিউট্রাল (অন্তর্নিহিত সম্পদের দাম স্থিতিশীল থাকা বা বাড়ার প্রত্যাশা, বা সামান্য কমার প্রত্যাশা)। আয় তৈরি বা কম দামে স্টক কেনার জন্য ব্যবহৃত হয়।
পদ্ধতি: আপনি একটি পুট অপশন চুক্তি বেচেন (লেখেন), এবং প্রিমিয়াম গ্রহণ করেন।
লাভের সম্ভাবনা: প্রাপ্ত প্রিমিয়ামের মধ্যে সীমাবদ্ধ।
ক্ষতির সম্ভাবনা: অন্তর্নিহিত সম্পদের দাম স্ট্রাইক প্রাইসের নিচে উল্লেখযোগ্যভাবে কমলে যথেষ্ট ক্ষতি হতে পারে। অন্তর্নিহিত সম্পদ শূন্যে নেমে গেলে সর্বোচ্চ ক্ষতি হয় (স্ট্রাইক প্রাইস বিয়োগ প্রাপ্ত প্রিমিয়াম, ১০০ শেয়ার দিয়ে গুণ)।
ব্রেকইভেন পয়েন্ট: স্ট্রাইক প্রাইস - প্রাপ্ত প্রিমিয়াম
উদাহরণ: GHI স্টক $১২০ এ ট্রেড হচ্ছে। আপনি ৪৫ দিনের মেয়াদ সহ একটি ১১৫ পুট $৩.০০ প্রিমিয়ামে বেচলেন। আপনি $৩০০ পেলেন (১টি চুক্তি x $৩.০০ x ১০০ শেয়ার)।
- যদি মেয়াদ শেষে GHI $১১৫ এর উপরে থাকে, অপশনটি মূল্যহীন হয়ে মেয়াদোত্তীর্ণ হবে এবং আপনি পুরো $৩০০ প্রিমিয়াম রাখবেন।
- যদি মেয়াদ শেষে GHI $১১০ এ নেমে আসে, আপনার অপশন $৫.০০ ইন-দ্য-মানি হবে। আপনাকে $৫.০০ দিতে হবে কিন্তু আপনি $৩.০০ পেয়েছেন, তাই আপনার নিট ক্ষতি হবে প্রতি শেয়ারে $২.০০, বা প্রতি চুক্তিতে $২০০। যদি GHI $০ এ নেমে যায়, আপনার ক্ষতি হবে প্রতি শেয়ারে $১১৫.০০ - $৩.০০ = $১১২.০০, বা প্রতি চুক্তিতে $১১,২০০।
মধ্যবর্তী অপশন কৌশল: স্প্রেড
অপশন স্প্রেডে একই অন্তর্নিহিত সম্পদের উপর একই শ্রেণীর (হয় সব কল বা সব পুট) একাধিক অপশন একই সাথে কেনা এবং বেচা জড়িত, তবে বিভিন্ন স্ট্রাইক প্রাইস বা মেয়াদপূর্তির তারিখ সহ। স্প্রেডগুলি নেকেড (একক-লেগ) অপশনের তুলনায় ঝুঁকি কমায় তবে লাভের সম্ভাবনাও সীমিত করে। নির্দিষ্ট বাজার প্রত্যাশার উপর ভিত্তি করে আপনার ঝুঁকি-পুরস্কার প্রোফাইলকে সূক্ষ্মভাবে সমন্বয় করার জন্য এগুলি চমৎকার।
১. বুল কল স্প্রেড (ডেবিট কল স্প্রেড)
দৃষ্টিভঙ্গি: মাঝারিভাবে বুলিশ (অন্তর্নিহিত সম্পদের দামে মাঝারি বৃদ্ধির প্রত্যাশা)।
পদ্ধতি: একটি ইন-দ্য-মানি (ITM) বা অ্যাট-দ্য-মানি (ATM) কল অপশন কিনুন এবং একই সাথে একটি উচ্চতর স্ট্রাইক প্রাইসের আউট-অফ-দ্য-মানি (OTM) কল অপশন বেচুন, উভয়ের মেয়াদপূর্তির তারিখ একই।
লাভের সম্ভাবনা: সীমিত (স্ট্রাইক প্রাইসের পার্থক্য বিয়োগ প্রদত্ত নিট ডেবিট)।
ক্ষতির সম্ভাবনা: সীমিত (প্রদত্ত নিট ডেবিট)।
ব্রেকইভেন পয়েন্ট: লং কল স্ট্রাইক + প্রদত্ত নিট ডেবিট
উদাহরণ: KLM স্টক $৮০ এ আছে। ১ মাসের মেয়াদে $৪.০০ এ ৮০ কল কিনুন এবং $১.৫০ এ ৮৫ কল বেচুন। নিট ডেবিট = $৪.০০ - $১.৫০ = $২.৫০ ($২৫০ প্রতি স্প্রেড)।
- সর্বোচ্চ লাভ: যদি মেয়াদ শেষে KLM $৮৫ বা তার উপরে থাকে। লাভ = ($৮৫ - $৮০) - $২.৫০ = $৫.০০ - $২.৫০ = $২.৫০ প্রতি শেয়ার, বা $২৫০ প্রতি স্প্রেড।
- সর্বোচ্চ ক্ষতি: যদি মেয়াদ শেষে KLM $৮০ বা তার নিচে থাকে। ক্ষতি = $২.৫০ প্রতি শেয়ার, বা $২৫০ প্রতি স্প্রেড।
২. বেয়ার পুট স্প্রেড (ডেবিট পুট স্প্রেড)
দৃষ্টিভঙ্গি: মাঝারিভাবে বেয়ারিশ (অন্তর্নিহিত সম্পদের দামে মাঝারি পতনের প্রত্যাশা)।
পদ্ধতি: একটি ITM বা ATM পুট অপশন কিনুন এবং একই সাথে একটি নিম্ন স্ট্রাইক প্রাইসের OTM পুট অপশন বেচুন, উভয়ের মেয়াদপূর্তির তারিখ একই।
লাভের সম্ভাবনা: সীমিত (স্ট্রাইক প্রাইসের পার্থক্য বিয়োগ প্রদত্ত নিট ডেবিট)।
ক্ষতির সম্ভাবনা: সীমিত (প্রদত্ত নিট ডেবিট)।
ব্রেকইভেন পয়েন্ট: লং পুট স্ট্রাইক - প্রদত্ত নিট ডেবিট
উদাহরণ: NOP স্টক $১৫০ এ আছে। ২ মাসের মেয়াদে $৬.০০ এ ১৫০ পুট কিনুন এবং $৩.০০ এ ১৪৫ পুট বেচুন। নিট ডেবিট = $৬.০০ - $৩.০০ = $৩.০০ ($৩০০ প্রতি স্প্রেড)।
- সর্বোচ্চ লাভ: যদি মেয়াদ শেষে NOP $১৪৫ বা তার নিচে থাকে। লাভ = ($১৫০ - $১৪৫) - $৩.০০ = $৫.০০ - $৩.০০ = $২.০০ প্রতি শেয়ার, বা $২০০ প্রতি স্প্রেড।
- সর্বোচ্চ ক্ষতি: যদি মেয়াদ শেষে NOP $১৫০ বা তার উপরে থাকে। ক্ষতি = $৩.০০ প্রতি শেয়ার, বা $৩০০ প্রতি স্প্রেড।
৩. বেয়ার কল স্প্রেড (ক্রেডিট কল স্প্রেড)
দৃষ্টিভঙ্গি: মাঝারিভাবে বেয়ারিশ বা নিউট্রাল (অন্তর্নিহিত সম্পদের দাম স্থিতিশীল থাকা বা কমার প্রত্যাশা)।
পদ্ধতি: একটি OTM কল অপশন বেচুন এবং একই সাথে একটি উচ্চতর স্ট্রাইক প্রাইসের আরও OTM কল অপশন কিনুন, উভয়ের মেয়াদপূর্তির তারিখ একই। আপনি একটি নিট ক্রেডিট পাবেন।
লাভের সম্ভাবনা: সীমিত (প্রাপ্ত নিট ক্রেডিট)।
ক্ষতির সম্ভাবনা: সীমিত (স্ট্রাইক প্রাইসের পার্থক্য বিয়োগ প্রাপ্ত নিট ক্রেডিট)।
ব্রেকইভেন পয়েন্ট: শর্ট কল স্ট্রাইক + প্রাপ্ত নিট ক্রেডিট
উদাহরণ: QRS স্টক $২০০ এ আছে। ১ মাসের মেয়াদে $৪.০০ এ ২০৫ কল বেচুন এবং $১.৫০ এ ২১০ কল কিনুন। নিট ক্রেডিট = $৪.০০ - $১.৫০ = $২.৫০ ($২৫০ প্রতি স্প্রেড)।
- সর্বোচ্চ লাভ: যদি মেয়াদ শেষে QRS $২০৫ বা তার নিচে থাকে। লাভ = $২.৫০ প্রতি শেয়ার, বা $২৫০ প্রতি স্প্রেড।
- সর্বোচ্চ ক্ষতি: যদি মেয়াদ শেষে QRS $২১০ বা তার উপরে থাকে। ক্ষতি = ($২১০ - $২০৫) - $২.৫০ = $৫.০০ - $২.৫০ = $২.৫০ প্রতি শেয়ার, বা $২৫০ প্রতি স্প্রেড।
৪. বুল পুট স্প্রেড (ক্রেডিট পুট স্প্রেড)
দৃষ্টিভঙ্গি: মাঝারিভাবে বুলিশ বা নিউট্রাল (অন্তর্নিহিত সম্পদের দাম স্থিতিশীল থাকা বা বাড়ার প্রত্যাশা)।
পদ্ধতি: একটি OTM পুট অপশন বেচুন এবং একই সাথে একটি নিম্ন স্ট্রাইক প্রাইসের আরও OTM পুট অপশন কিনুন, উভয়ের মেয়াদপূর্তির তারিখ একই। আপনি একটি নিট ক্রেডিট পাবেন।
লাভের সম্ভাবনা: সীমিত (প্রাপ্ত নিট ক্রেডিট)।
ক্ষতির সম্ভাবনা: সীমিত (স্ট্রাইক প্রাইসের পার্থক্য বিয়োগ প্রাপ্ত নিট ক্রেডিট)।
ব্রেকইভেন পয়েন্ট: শর্ট পুট স্ট্রাইক - প্রাপ্ত নিট ক্রেডিট
উদাহরণ: TUV স্টক $৩০ এ আছে। ৪৫ দিনের মেয়াদে $২.০০ এ ২৮ পুট বেচুন এবং $০.৫০ এ ২৫ পুট কিনুন। নিট ক্রেডিট = $২.০০ - $০.৫০ = $১.৫০ ($১৫০ প্রতি স্প্রেড)।
- সর্বোচ্চ লাভ: যদি মেয়াদ শেষে TUV $২৮ বা তার উপরে থাকে। লাভ = $১.৫০ প্রতি শেয়ার, বা $১৫০ প্রতি স্প্রেড।
- সর্বোচ্চ ক্ষতি: যদি মেয়াদ শেষে TUV $২৫ বা তার নিচে থাকে। ক্ষতি = ($২৮ - $২৫) - $১.৫০ = $৩.০০ - $১.৫০ = $১.৫০ প্রতি শেয়ার, বা $১৫০ প্রতি স্প্রেড।
৫. লং ক্যালেন্ডার স্প্রেড (টাইম স্প্রেড / হরাইজন্টাল স্প্রেড)
দৃষ্টিভঙ্গি: নিউট্রাল থেকে মাঝারিভাবে বুলিশ (কল ক্যালেন্ডারের জন্য) বা মাঝারিভাবে বেয়ারিশ (পুট ক্যালেন্ডারের জন্য)। স্বল্পমেয়াদী অপশনের টাইম ডিকে এবং দীর্ঘমেয়াদী অপশনে ইমপ্লাইড ভলাটিলিটি বৃদ্ধি থেকে লাভ হয়।
পদ্ধতি: একটি স্বল্পমেয়াদী অপশন বেচুন এবং একই ধরনের (কল বা পুট) এবং একই স্ট্রাইক প্রাইসের একটি দীর্ঘমেয়াদী অপশন কিনুন।
লাভের সম্ভাবনা: সীমিত, যা নির্ভর করে অন্তর্নিহিত সম্পদ শর্ট অপশনের মেয়াদপূর্তিতে স্ট্রাইক প্রাইসের কাছাকাছি থাকা এবং লং অপশনের জন্য পরবর্তী মুভমেন্ট বা ভলাটিলিটি বৃদ্ধির উপর।
ক্ষতির সম্ভাবনা: সীমিত (প্রদত্ত নিট ডেবিট)।
ব্রেকইভেন পয়েন্ট: উল্লেখযোগ্যভাবে পরিবর্তিত হয়, প্রায়শই একটি একক পয়েন্ট নয় বরং একটি পরিসীমা, এবং ভলাটিলিটি দ্বারা প্রভাবিত হয়।
উদাহরণ: WXY স্টক $১০০ এ আছে। ১ মাসের মেয়াদে $৩.০০ এ ১০০ কল বেচুন। ৩ মাসের মেয়াদে $৫.০০ এ ১০০ কল কিনুন। নিট ডেবিট = $২.০০ ($২০০ প্রতি স্প্রেড)।
- ধারণাটি হল যে স্বল্পমেয়াদী অপশনটি দ্রুত ক্ষয় হবে এবং মূল্যহীন হয়ে যাবে, যখন দীর্ঘমেয়াদী অপশনটি আরও বেশি মূল্য ধরে রাখবে এবং ভবিষ্যতের সম্ভাব্য মুভ বা ভলাটিলিটি বৃদ্ধি থেকে লাভবান হবে।
অ্যাডভান্সড অপশন কৌশল: মাল্টি-লেগ এবং ভলাটিলিটি প্লে
এই কৌশলগুলিতে তিনটি বা তার বেশি অপশন লেগ জড়িত থাকে বা কেবল দিকনির্দেশক মুভের পরিবর্তে নির্দিষ্ট ভলাটিলিটি প্রত্যাশা থেকে লাভ করার জন্য ডিজাইন করা হয়। এগুলির জন্য অপশন গ্রিকস এবং বাজারের গতিপ্রকৃতির গভীর বোঝার প্রয়োজন।
১. লং স্ট্র্যাডল (Long Straddle)
দৃষ্টিভঙ্গি: ভলাটিলিটি প্লে (অন্তর্নিহিত সম্পদে একটি উল্লেখযোগ্য মূল্য আন্দোলনের প্রত্যাশা, কিন্তু দিক সম্পর্কে অনিশ্চিত)।
পদ্ধতি: একই সাথে একটি ATM কল এবং একটি ATM পুট একই স্ট্রাইক প্রাইস এবং মেয়াদপূর্তির তারিখ সহ কেনা।
লাভের সম্ভাবনা: যদি অন্তর্নিহিত সম্পদ দ্রুত উপরে বা নিচে যায় তবে অসীম।
ক্ষতির সম্ভাবনা: উভয় অপশনের জন্য প্রদত্ত মোট প্রিমিয়ামের মধ্যে সীমাবদ্ধ।
ব্রেকইভেন পয়েন্ট:
- আপসাইড: স্ট্রাইক প্রাইস + প্রদত্ত মোট প্রিমিয়াম
- ডাউনসাইড: স্ট্রাইক প্রাইস - প্রদত্ত মোট প্রিমিয়াম
- যদি ZYX $২২০ বা $১৮০ এ চলে যায়, আপনি ব্রেক ইভেন করবেন। এর বাইরে যেকোনো মুভ লাভজনক।
- যদি ZYX $২০০ এ থাকে, উভয় অপশন মূল্যহীন হয়ে মেয়াদোত্তীর্ণ হবে এবং আপনি $১০০০ হারাবেন।
২. শর্ট স্ট্র্যাডল (Short Straddle)
দৃষ্টিভঙ্গি: কম ভলাটিলিটি প্লে (অন্তর্নিহিত সম্পদের দাম স্থিতিশীল থাকার প্রত্যাশা)।
পদ্ধতি: একই সাথে একটি ATM কল এবং একটি ATM পুট একই স্ট্রাইক প্রাইস এবং মেয়াদপূর্তির তারিখ সহ বেচা।
লাভের সম্ভাবনা: প্রাপ্ত মোট প্রিমিয়ামের মধ্যে সীমাবদ্ধ।
ক্ষতির সম্ভাবনা: যদি অন্তর্নিহিত সম্পদ দ্রুত উপরে বা নিচে যায় তবে অসীম।
ব্রেকইভেন পয়েন্ট: লং স্ট্র্যাডলের মতোই: স্ট্রাইক প্রাইস ± প্রাপ্ত মোট প্রিমিয়াম।
আদর্শ পরিস্থিতি: যখন ইমপ্লাইড ভলাটিলিটি বেশি থাকে এবং আপনি এটি কমার আশা করেন, বা যদি আপনি আশা করেন যে অন্তর্নিহিত সম্পদ মেয়াদপূর্তি পর্যন্ত একটি খুব সংকীর্ণ পরিসরে ট্রেড করবে।
৩. লং স্ট্র্যাঙ্গল (Long Strangle)
দৃষ্টিভঙ্গি: ভলাটিলিটি প্লে (একটি উল্লেখযোগ্য মূল্য আন্দোলনের প্রত্যাশা, কিন্তু একটি স্ট্র্যাডলের চেয়ে কম আগ্রাসী, এবং লাভের জন্য একটি বড় মুভের প্রয়োজন)।
পদ্ধতি: একই সাথে একটি OTM কল এবং একটি OTM পুট বিভিন্ন স্ট্রাইক প্রাইস কিন্তু একই মেয়াদপূর্তির তারিখ সহ কেনা।
লাভের সম্ভাবনা: যদি অন্তর্নিহিত সম্পদ দ্রুত উপরে বা নিচে OTM স্ট্রাইক এবং মোট প্রিমিয়ামের বাইরে চলে যায় তবে অসীম।
ক্ষতির সম্ভাবনা: উভয় অপশনের জন্য প্রদত্ত মোট প্রিমিয়ামের মধ্যে সীমাবদ্ধ।
ব্রেকইভেন পয়েন্ট:
- আপসাইড: কল স্ট্রাইক + প্রদত্ত মোট প্রিমিয়াম
- ডাউনসাইড: পুট স্ট্রাইক - প্রদত্ত মোট প্রিমিয়াম
৪. শর্ট স্ট্র্যাঙ্গল (Short Strangle)
দৃষ্টিভঙ্গি: কম ভলাটিলিটি প্লে (অন্তর্নিহিত সম্পদের দাম একটি নির্দিষ্ট পরিসরের মধ্যে থাকার প্রত্যাশা)।
পদ্ধতি: একই সাথে একটি OTM কল এবং একটি OTM পুট বিভিন্ন স্ট্রাইক প্রাইস কিন্তু একই মেয়াদপূর্তির তারিখ সহ বেচা।
লাভের সম্ভাবনা: প্রাপ্ত মোট প্রিমিয়ামের মধ্যে সীমাবদ্ধ।
ক্ষতির সম্ভাবনা: যদি অন্তর্নিহিত সম্পদ কোনো স্ট্রাইক প্রাইসের বাইরে দ্রুত উপরে বা নিচে চলে যায় তবে অসীম। এই কৌশলে উল্লেখযোগ্য ঝুঁকি রয়েছে এবং এটি সাধারণত অভিজ্ঞ ট্রেডারদের জন্য।
আদর্শ পরিস্থিতি: যখন ইমপ্লাইড ভলাটিলিটি বেশি থাকে এবং কমার আশা করা হয়, এবং আপনি বিশ্বাস করেন যে অন্তর্নিহিত সম্পদ একটি পরিসরের মধ্যে থাকবে।
৫. আয়রন কনডর (Iron Condor)
দৃষ্টিভঙ্গি: রেঞ্জ-বাউন্ড/নিউট্রাল (অন্তর্নিহিত সম্পদের দাম একটি সংজ্ঞায়িত পরিসরের মধ্যে ট্রেড করার প্রত্যাশা)।
পদ্ধতি: একটি বেয়ার কল স্প্রেড এবং একটি বুল পুট স্প্রেডের সমন্বয়। এতে চারটি অপশন লেগ জড়িত:
- একটি OTM কল বেচা এবং একটি আরও OTM কল কেনা (বেয়ার কল স্প্রেড)।
- একটি OTM পুট বেচা এবং একটি আরও OTM পুট কেনা (বুল পুট স্প্রেড)।
- সমস্ত অপশনের একই মেয়াদপূর্তির তারিখ থাকে।
ক্ষতির সম্ভাবনা: সীমিত (যেকোনো স্প্রেডের স্ট্রাইকের মধ্যে পার্থক্য, বিয়োগ প্রাপ্ত নিট ক্রেডিট)।
উদাহরণ: DEF স্টক $১০০ এ। ১০৫ কল বেচুন, ১১০ কল কিনুন; ৯৫ পুট বেচুন, ৯০ পুট কিনুন। যদি আপনি কল স্প্রেডের জন্য $১.০০ নিট ক্রেডিট এবং পুট স্প্রেডের জন্য $১.০০ নিট ক্রেডিট পান, তাহলে মোট ক্রেডিট $২.০০।
- সর্বোচ্চ লাভ: যদি মেয়াদ শেষে DEF ৯৫ থেকে ১০৫ এর মধ্যে বন্ধ হয়, আপনি $২০০ মোট ক্রেডিট রাখবেন।
- সর্বোচ্চ ক্ষতি: যদি DEF ৯০ এর নিচে বা ১১০ এর উপরে যায়। উদাহরণস্বরূপ, যদি এটি ৯০ এর নিচে থাকে, তাহলে পুট স্প্রেডে আপনার ক্ষতি হবে ($৯৫-$৯০) - $১.০০ = $৪.০০, অর্থাৎ $৪০০ ক্ষতি। আপনার সামগ্রিক ক্ষতি $৪০০ - $১০০ (কল স্প্রেড থেকে লাভ) = $৩০০।
৬. বাটারফ্লাই স্প্রেড (লং কল বাটারফ্লাই / লং পুট বাটারফ্লাই)
দৃষ্টিভঙ্গি: নিউট্রাল/রেঞ্জ-বাউন্ড (অন্তর্নিহিত সম্পদের দাম স্থিতিশীল থাকা, বা একটি নির্দিষ্ট পয়েন্টের চারপাশে ক্লাস্টার করার প্রত্যাশা)।
পদ্ধতি: একটি তিন-লেগের কৌশল যা একটি OTM অপশন কেনা, দুটি ATM অপশন বেচা এবং একটি আরও OTM অপশন কেনা জড়িত, সবই একই ধরনের এবং মেয়াদপূর্তির তারিখের। একটি লং কল বাটারফ্লাইয়ের জন্য:
- ১টি OTM কল কিনুন (নিম্ন স্ট্রাইক)
- ২টি ATM কল বেচুন (মধ্যম স্ট্রাইক)
- ১টি OTM কল কিনুন (উচ্চতর স্ট্রাইক)
ক্ষতির সম্ভাবনা: সীমিত (প্রদত্ত নিট ডেবিট)।
সুবিধা: খুব কম খরচের, কম ঝুঁকির কৌশল যা অন্তর্নিহিত সম্পদ যদি ঠিক মধ্যম স্ট্রাইকে বন্ধ হয় তবে একটি শালীন রিটার্ন দেয়। মেয়াদপূর্তিতে একটি খুব নির্দিষ্ট মূল্য পরিসীমা ভবিষ্যদ্বাণী করার জন্য ভাল। এটি একটি টাইম ডিকে প্লে যেখানে আপনি মধ্যম স্ট্রাইক অপশনগুলি দ্রুত ক্ষয় হওয়া থেকে লাভ করেন যদি দাম স্থির থাকে।
অপশন ট্রেডিংয়ে ঝুঁকি ব্যবস্থাপনা: একটি বিশ্বব্যাপী अनिवार্যতা
অপশন ট্রেডিংয়ে কার্যকর ঝুঁকি ব্যবস্থাপনা অপরিহার্য। যদিও অপশনগুলি শক্তিশালী লিভারেজ প্রদান করে, তবে সতর্কতার সাথে পরিচালিত না হলে এগুলি দ্রুত এবং যথেষ্ট ক্ষতির কারণ হতে পারে। ঝুঁকি ব্যবস্থাপনার নীতিগুলি সর্বজনীনভাবে প্রযোজ্য, আপনার ভৌগোলিক অবস্থান বা আপনি যে নির্দিষ্ট বাজারে ট্রেড করেন তা নির্বিশেষে।
১. ট্রেডিংয়ের আগে সর্বোচ্চ ক্ষতি বুঝুন
প্রতিটি কৌশলের জন্য, আপনার সর্বোচ্চ সম্ভাব্য ক্ষতি স্পষ্টভাবে সংজ্ঞায়িত করুন। লং অপশন এবং ডেবিট স্প্রেডের জন্য, এটি সাধারণত প্রদত্ত প্রিমিয়ামের মধ্যে সীমাবদ্ধ। শর্ট অপশন এবং ক্রেডিট স্প্রেডের জন্য, সর্বোচ্চ ক্ষতি উল্লেখযোগ্যভাবে বড় হতে পারে, কখনও কখনও অসীম (নেকেড শর্ট কল)। সবচেয়ে খারাপ পরিস্থিতি না জেনে কখনই একটি কৌশল প্রয়োগ করবেন না।
২. পজিশন সাইজিং
একটি একক ট্রেডে আপনি আরামে হারানোর চেয়ে বেশি পুঁজি বরাদ্দ করবেন না। একটি সাধারণ নির্দেশিকা হল যেকোনো একক ট্রেডে আপনার মোট ট্রেডিং পুঁজির একটি ছোট শতাংশ (যেমন, ১-২%) ঝুঁকি নেওয়া। এটি একটি একক লোকসানি ট্রেডকে আপনার সামগ্রিক পোর্টফোলিওকে উল্লেখযোগ্যভাবে প্রভাবিত করা থেকে বিরত রাখে।
৩. ডাইভারসিফিকেশন (বৈচিত্র্য)
আপনার সমস্ত পুঁজি একটি একক অন্তর্নিহিত সম্পদ বা সেক্টরের অপশনে কেন্দ্রীভূত করবেন না। ইডিওসিনক্র্যাটিক ঝুঁকি কমাতে বিভিন্ন সম্পদ, শিল্প এবং এমনকি বিভিন্ন ধরণের কৌশলের (যেমন, কিছু দিকনির্দেশক, কিছু আয়-উৎপাদনকারী) মধ্যে আপনার অপশন পজিশনগুলিকে বৈচিত্র্যময় করুন।
৪. ভলাটিলিটি সচেতনতা
ইমপ্লাইড ভলাটিলিটি (IV) স্তর সম্পর্কে সচেতন থাকুন। উচ্চ IV অপশনকে আরও ব্যয়বহুল করে তোলে (বিক্রেতাদের জন্য উপকারী), যখন কম IV সেগুলিকে সস্তা করে তোলে (ক্রেতাদের জন্য উপকারী)। প্রচলিত IV ট্রেন্ডের বিরুদ্ধে ট্রেড করা (যেমন, IV বেশি হলে অপশন কেনা, IV কম হলে বেচা) ক্ষতিকারক হতে পারে। ভলাটিলিটি প্রায়শই গড়ের দিকে ফিরে আসে, তাই বর্তমান IV অন্তর্নিহিত সম্পদের জন্য অস্বাভাবিকভাবে বেশি বা কম কিনা তা বিবেচনা করুন।
৫. টাইম ডিকে (থিটা) ব্যবস্থাপনা
টাইম ডিকে অপশন ক্রেতাদের বিরুদ্ধে এবং অপশন বিক্রেতাদের পক্ষে কাজ করে। লং অপশন পজিশনের জন্য, সময় অতিবাহিত হওয়ার সাথে সাথে আপনার অপশন কত দ্রুত মূল্য হারাচ্ছে সে সম্পর্কে সচেতন থাকুন, বিশেষ করে মেয়াদপূর্তির কাছাকাছি। শর্ট অপশন পজিশনের জন্য, টাইম ডিকে লাভের একটি মূল উৎস। থিটার প্রতি আপনার এক্সপোজারের উপর ভিত্তি করে আপনার কৌশলগুলি সামঞ্জস্য করুন।
৬. লিকুইডিটি (তারল্য)
অত্যন্ত লিকুইড অন্তর্নিহিত সম্পদ এবং অপশন চেইনে ট্রেড করুন। কম লিকুইডিটি প্রশস্ত বিড-আস্ক স্প্রেডের কারণ হতে পারে, যা অনুকূল মূল্যে ট্রেডে প্রবেশ বা প্রস্থান করা কঠিন করে তোলে। এটি আন্তর্জাতিক ট্রেডারদের জন্য বিশেষভাবে গুরুত্বপূর্ণ যারা তাদের স্থানীয় বাজারে কম ট্রেড করা সম্পদের সাথে ডিল করতে পারেন।
৭. অ্যাসাইনমেন্ট ঝুঁকি (অপশন বিক্রেতাদের জন্য)
আপনি যদি অপশন বেচেন, তাহলে আর্লি অ্যাসাইনমেন্টের ঝুঁকি বুঝুন। যদিও ইউরোপীয়-স্টাইল অপশনের (যা কেবল মেয়াদপূর্তিতে এক্সারসাইজ করা যায়) জন্য এটি বিরল, আমেরিকান-স্টাইল অপশন (বেশিরভাগ ইক্যুইটি অপশন) মেয়াদপূর্তির আগে যেকোনো সময় এক্সারসাইজ করা যেতে পারে। যদি আপনার শর্ট কল ডিপ ইন-দ্য-মানি বা আপনার শর্ট পুট ডিপ ইন-দ্য-মানি হয়, এবং বিশেষ করে যদি অন্তর্নিহিত সম্পদ এক্স-ডিভিডেন্ড হয়, তাহলে আপনাকে আর্লি অ্যাসাইন করা হতে পারে। পরিণামগুলি পরিচালনা করার জন্য প্রস্তুত থাকুন (যেমন, শেয়ার কিনতে বা বেচতে বাধ্য হওয়া)।
৮. স্টপ-লস অর্ডার বা প্রস্থান নিয়ম সেট করুন
যদিও অপশনের স্টকের মতো ঐতিহ্যবাহী স্টপ-লস অর্ডার নেই, আপনার একটি স্পষ্ট প্রস্থান কৌশল থাকা উচিত। আরও ডাউনসাইড সীমিত করার জন্য কোন মূল্য বিন্দু বা শতাংশ লোকসানে আপনি একটি লোকসানি পজিশন বন্ধ করবেন তা নির্ধারণ করুন। এর মধ্যে পুরো স্প্রেড বন্ধ করা বা লেগগুলি সামঞ্জস্য করা জড়িত থাকতে পারে।
৯. অবিচ্ছিন্ন শিক্ষা এবং অভিযোজন
বাজার ক্রমাগত পরিবর্তিত হচ্ছে। বিশ্বব্যাপী অর্থনৈতিক প্রবণতা, ভূ-রাজনৈতিক ঘটনা এবং প্রযুক্তিগত অগ্রগতি সম্পর্কে অবহিত থাকুন যা আপনার অন্তর্নিহিত সম্পদ এবং অপশন কৌশলগুলিকে প্রভাবিত করতে পারে। বাজারের অবস্থার পরিবর্তনের সাথে সাথে আপনার দৃষ্টিভঙ্গি অভিযোজিত করুন।
বিশ্বব্যাপী অপশন ট্রেডারদের জন্য কার্যকর অন্তর্দৃষ্টি
অপশন ট্রেডিং ঝুঁকি এবং পুরস্কারের একটি বিশ্বব্যাপী ভাষা প্রদান করে, তবে এর প্রয়োগ ভিন্ন হয়। এখানে বিশ্বব্যাপী ট্রেডারদের জন্য প্রযোজ্য কিছু কার্যকর অন্তর্দৃষ্টি দেওয়া হল:
- ছোট থেকে শুরু করুন এবং পেপার ট্রেড করুন: আসল পুঁজি বিনিয়োগ করার আগে, একটি ডেমো বা পেপার ট্রেডিং অ্যাকাউন্ট দিয়ে অনুশীলন করুন। এটি আপনাকে কৌশল পরীক্ষা করতে, বাজারের কার্যকারিতা বুঝতে এবং আর্থিক ঝুঁকি ছাড়াই আপনার ট্রেডিং প্ল্যাটফর্মের সাথে স্বাচ্ছন্দ্য বোধ করতে দেয়। অনেক ব্রোকার সিমুলেটেড ট্রেডিং পরিবেশ অফার করে যা লাইভ বাজারের অবস্থার অনুকরণ করে।
- আপনার উদ্দেশ্য সংজ্ঞায়িত করুন: আপনি কি আয়, হেজিং, নাকি স্পেকুলেশন খুঁজছেন? আপনার উদ্দেশ্য সবচেয়ে উপযুক্ত কৌশল নির্ধারণ করবে। উদাহরণস্বরূপ, আয় তৈরিতে প্রায়শই অপশন বেচা জড়িত থাকে, যখন হেজিংয়ে পুট কেনা জড়িত থাকে।
- আপনার সময়সীমা চয়ন করুন: অপশনগুলি বিভিন্ন মেয়াদপূর্তির তারিখ সহ আসে। স্বল্পমেয়াদী অপশনগুলি (সপ্তাহ) টাইম ডিকে এবং দ্রুত মূল্য পরিবর্তনের প্রতি অত্যন্ত সংবেদনশীল, যখন দীর্ঘমেয়াদী অপশনগুলি (মাস বা LEAPs – Long-term Equity AnticiPation Securities) স্টকের মতো বেশি আচরণ করে এবং কম টাইম ডিকের চাপ থাকে তবে উচ্চ প্রিমিয়াম থাকে। আপনার বাজারের দৃষ্টিভঙ্গির সাথে আপনার সময়সীমা মেলান।
- নিয়ন্ত্রক পার্থক্যগুলি বুঝুন: যদিও অপশনের কার্যকারিতা সর্বজনীন, নিয়ন্ত্রক কাঠামো, করের প্রভাব এবং উপলব্ধ অন্তর্নিহিত সম্পদ দেশ এবং অঞ্চল অনুসারে উল্লেখযোগ্যভাবে পরিবর্তিত হতে পারে। সর্বদা আপনার স্থানীয় এখতিয়ারের সাথে পরিচিত একজন যোগ্য আর্থিক উপদেষ্টা এবং কর পেশাদারের সাথে পরামর্শ করুন। উদাহরণস্বরূপ, অ্যাসাইন করা অপশনের উপর ডিভিডেন্ড ট্যাক্স ট্রিটমেন্ট বিভিন্ন এখতিয়ারে ভিন্ন হতে পারে।
- নির্দিষ্ট সেক্টর/সম্পদের উপর ফোকাস করুন: পুরো বাজার জুড়ে নিজেকে খুব পাতলাভাবে ছড়িয়ে দেওয়ার পরিবর্তে, আপনি যে কয়েকটি অন্তর্নিহিত সম্পদ বা সেক্টর ভালভাবে বোঝেন সেগুলিতে বিশেষজ্ঞ হওয়া প্রায়শই বেশি কার্যকর। একটি সম্পদের মৌলিক এবং প্রযুক্তিগত বিষয়গুলির গভীর জ্ঞান আপনাকে একটি প্রান্ত দিতে পারে।
- অপশনকে প্রতিস্থাপন হিসাবে নয়, পরিপূরক হিসাবে ব্যবহার করুন: অপশনগুলি লিভারেজ বা সুরক্ষা প্রদান করে একটি ঐতিহ্যবাহী স্টক পোর্টফোলিওকে উন্নত করতে পারে। এগুলি শক্তিশালী টুলস তবে আদর্শভাবে একটি বিস্তৃত বিনিয়োগ কৌশলের পরিপূরক হওয়া উচিত, সঠিক আর্থিক পরিকল্পনার প্রতিস্থাপন নয়।
- আবেগ পরিচালনা করুন: ভয় এবং লোভ শক্তিশালী আবেগ যা এমনকি সেরা-পরিকল্পিত ট্রেডিং পরিকল্পনাকেও লাইনচ্যুত করতে পারে। আপনার পূর্বনির্ধারিত কৌশল, ঝুঁকির পরামিতি এবং প্রস্থান নিয়মগুলিতে লেগে থাকুন। হতাশার কারণে ট্রেডের পিছনে ছুটবেন না বা লোকসানি পজিশনে দ্বিগুণ বিনিয়োগ করবেন না।
- শিক্ষামূলক সংস্থানগুলি ব্যবহার করুন: ইন্টারনেট অপশন ট্রেডিং কোর্স, বই এবং নিবন্ধে পরিপূর্ণ। আপনার বোঝাপড়াকে ক্রমাগত গভীর করার জন্য নির্ভরযোগ্য উৎস ব্যবহার করুন। ওয়েবিনারে অংশ নিন, বিভিন্ন বিশ্বব্যাপী দৃষ্টিকোণ থেকে আর্থিক খবর পড়ুন এবং ভাগ করা শিক্ষার জন্য ট্রেডারদের সম্প্রদায়ে যোগ দিন।
- ইমপ্লাইড ভলাটিলিটি নিরীক্ষণ করুন: IV হল বাজারের মূল্য পরিবর্তনের প্রত্যাশার একটি অগ্রগামী পরিমাপ। উচ্চ IV মানে অপশনগুলি ব্যয়বহুল (বিক্রেতাদের জন্য ভাল), কম IV মানে সেগুলি সস্তা (ক্রেতাদের জন্য ভাল)। একটি অন্তর্নিহিত সম্পদের ঐতিহাসিক IV পরিসীমা বোঝা বর্তমান মূল্যায়নের জন্য প্রেক্ষাপট প্রদান করতে পারে।
- ব্রোকারেজ ফি বিবেচনা করুন: অপশন ট্রেডিংয়ে প্রায়শই প্রতি-চুক্তি ফি জড়িত থাকে, যা বিশেষত মাল্টি-লেগ কৌশলগুলির জন্য যোগ হতে পারে। আপনার সম্ভাব্য লাভ/ক্ষতির গণনায় এই খরচগুলি অন্তর্ভুক্ত করুন। আন্তর্জাতিক ব্রোকারদের মধ্যে ফি উল্লেখযোগ্যভাবে পরিবর্তিত হতে পারে।
উপসংহার: অপশনের পরিমণ্ডল পরিচালনা করা
অপশন ট্রেডিং, তার জটিল কৌশল এবং সূক্ষ্ম গতিশীলতার সাথে, বাজারে অংশগ্রহণের জন্য একটি অত্যাধুনিক পথ সরবরাহ করে। কল এবং পুট ব্যবহার করে বেসিক দিকনির্দেশক বাজি থেকে শুরু করে জটিল ভলাটিলিটি প্লে এবং আয়-উৎপাদনকারী স্প্রেড পর্যন্ত, সম্ভাবনাগুলি বিশাল। যাইহোক, অপশনের শক্তি এবং নমনীয়তার সাথে অন্তর্নিহিত ঝুঁকি রয়েছে যা একটি শৃঙ্খলাবদ্ধ, অবহিত এবং ক্রমাগত বিকশিত পদ্ধতির দাবি করে।
একটি বিশ্বব্যাপী দর্শকদের জন্য, অপশন চুক্তির সর্বজনীন নীতিগুলি প্রযোজ্য, তবে স্থানীয় বাজারের বৈশিষ্ট্য, নিয়ন্ত্রক পরিবেশ এবং কর বিবেচনাগুলি গুরুত্বপূর্ণ কারণ যা অবশ্যই পুঙ্খানুপুঙ্খভাবে গবেষণা করতে হবে। মৌলিক বোঝাপড়া, পরিশ্রমী ঝুঁকি ব্যবস্থাপনা এবং অবিচ্ছিন্ন শিক্ষার প্রতি પ્રતિબদ্ধতার উপর ফোকাস করে, বিশ্বের যেকোনো প্রান্তের ট্রেডার এবং বিনিয়োগকারীরা সম্ভাব্যভাবে তাদের আর্থিক উদ্দেশ্যগুলি অর্জনের জন্য অপশনের শক্তিকে কাজে লাগাতে পারে। মনে রাখবেন, সফল অপশন ট্রেডিং কেবল সঠিক কৌশল বেছে নেওয়ার বিষয় নয়; এটি অন্তর্নিহিত কার্যকারিতা বোঝা, বাজারের শক্তিকে সম্মান করা এবং ধারাবাহিকভাবে সঠিক ঝুঁকি ব্যবস্থাপনার নীতি প্রয়োগ করার বিষয়।
ধৈর্য, বিচক্ষণতা এবং জ্ঞানের প্রতি উৎসর্গ নিয়ে আপনার অপশন যাত্রা শুরু করুন। আর্থিক বাজারগুলি চির-পরিবর্তনশীল, তবে অপশন ট্রেডিং কৌশলগুলিতে একটি শক্ত ভিত্তি থাকলে, আপনি অভিযোজিত হতে এবং উন্নতি করতে আরও ভালভাবে সজ্জিত হবেন।